일일 시장 분석 2026년 2월 4일

최신 시장 정보에 따르면 현재 구리 가격 변동은 주로 다음과 같은 주요 거시적 요인의 영향을 받고 있습니다.:

1. 미국 통화정책에 대한 기대의 변화

트럼프의 월시 연준 의장 지명은 시장에 매파적 기대감을 불러일으켰고, 미국의 생산자물가지수(PPI) 상승률이 예상치 못하게 상승했으며, 달러화는 빠르게 반등하여 구리 가격에 부정적인 영향을 미쳤다.

2. 움직임달러 지수

달러 약세는 구리 가격 상승을 뒷받침하는 요인이었지만, 최근 달러 지수가 반등 조짐을 보이고 있습니다. 트럼프 대통령이 한국에 대한 관세율을 15%에서 25%로 인상하겠다고 위협한 데다 미국 정부 셧다운 가능성이 80%에 달하면서 미국의 정책 불확실성이 커지고 달러 가치가 하락했습니다.

3 지정학적 위험

이란과 베네수엘라에 대한 미국의 지정학적 행동과 두 구리 광산에 대한 접근을 차단한 칠레의 파업으로 인한 불확실성은 구리 생산에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 지정학적 요인들은 시장에서 구리 공급 위험에 대한 평가를 심화시켰습니다.

4. 무역 정책적 함의

미국의 관세 우려가 구리 가격에 지속적으로 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 2025년부터 중국산 수입품에 10%의 관세를 부과하려는 미국의 정책 영향이 여전히 남아 있으며, 무역 전쟁 발발 가능성에 대한 시장의 우려가 때때로 고조되고 있습니다.

5. 그글로벌 경제 환경

글로벌 금융 환경이 상당히 완화적인 방향으로 움직이고 있습니다. 이러한 배경 속에서 주요 글로벌 증시는 전반적으로 상승했고, 원자재 시장 또한 전반적인 상승세를 보였습니다. 그러나 제조업 구매관리자지수(PMI)가 호황과 불황을 가르는 기준선인 50% 부근으로 반등함에 따라 유럽중앙은행(ECB)은 2026년 금리 인상 가능성을 배제하지 않을 것으로 예상됩니다.

6. 귀금속 시장 연계

최근 구리의 금융적 가치가 다시금 주목받고 있으며, 귀금속 가격이 구리 가격에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 금과 은 가격의 급격한 약세에 휩쓸려 구리 가격은 빠른 속도로 하락하고 있습니다.

현재 구리는 거시 경제 요인과 펀더멘털 모두에서 상승세와 하락세가 동시에 나타나는 상황이며, 시장 심리 또한 변동성이 큽니다. 연준의 정책 방향, 미국 달러 지수의 움직임, 그리고 지정학적 위험의 변화를 면밀히 주시하는 것이 좋습니다.

최신 시장 정보를 바탕으로 향후 3개월간 구리 가격에 대한 분석 및 전망을 다음과 같이 제시합니다.

현재 구리 가격 시장 상황

SMM 데이터에 따르면 2026년 2월 3일 1급 전해동 평균 가격은 톤당 101,320위안으로, 1월 고점인 톤당 104,410위안에서 하락했습니다. 역사적으로 구리 가격은 2025년 11월부터 2026년 1월까지 톤당 86,840위안에서 104,410위안으로 상승하는 뚜렷한 상승 추세를 보였습니다.

향후 3개월 전망:

하나1분기(2월~3월): 변동성 조정 기간

예상 가격 범위: 톤당 98,000~103,000위안

현재 구리 가격은 다음과 같은 요인들의 영향으로 높은 조정 국면에 있습니다.

1) 거시 정책 불확실성: 트럼프 대통령의 월시 연준 의장 지명은 매파적 기대감을 높였고, 달러 지수 반등은 구리 가격에 하락 압력을 가하고 있다.

A. 수요 측면의 압박: 12월 구리 케이블 가동률이 68.89%로 떨어졌으며, 높은 구리 가격이 하류 수요 방출을 저해하고 있습니다.

B. 재고 구조의 차이: 미국의 재고는 계속 증가하는 반면, 미국 이외 지역의 재고는 상대적으로 부족한 상태

둘2분기 초(4월): 안정화 및 회복 기간

예상 가격 범위: 톤당 102,000~108,000위안

다음과 같은 긍정적인 요인들이 점차 나타남에 따라:

1) 공급 측면 지원: 칠레 국가구리위원회는 2026년 구리 가격 전망치를 파운드당 4.95달러(톤당 약 10,900달러)로 상향 조정했습니다.

2) 지정학적 위험: 칠레에서 발생한 파업으로 구리 광산 두 곳에 대한 접근이 차단되어 구리 생산에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

3) 에너지 전환 수요: AI 데이터 센터 및 청정에너지 전환에서 구리의 핵심적인 역할이 계속해서 두드러지고 있습니다.

주요 영향 요인 분석:

하나상승 요인

1. 구조적 공급 부족: 골드만삭스는 미국 이외 지역의 재고 부족으로 인한 가격 프리미엄을 이유로 2026년 상반기 구리 가격 전망치를 톤당 12,750달러로 상향 조정했습니다.

2. 달러 약세 예상: 단기적인 반등에도 불구하고, 장기적인 달러 약세 추세는 여전히 구리 가격을 지지하는 요인입니다.

3. 재고의 이중 감소: 런던금속거래소(LME)의 구리 재고 상각액이 37%로 반등했으며, 모든 재고가 회수될 경우 추가적인 감소가 발생할 수 있습니다.

둘하락 요인

1. 높은 가격이 수요를 억제함: 구리 가격의 지속적인 급등은 하류 수요를 크게 위축시켰고, 기업들은 구매에 더욱 신중해지고 있다.

2. 거시 정책 긴축: 연준의 매파적 전망과 무역 정책 불확실성

3. 투기 펀드의 차익 실현: 일부 투자자들은 구리 가격이 높은 시점에 이익을 실현합니다.

위험 경고:

향후 3개월 동안 구리 가격은 다음과 같은 위험에 직면할 것입니다.

- 미국 관세 정책의 정확한 시기와 강도

- 주요 글로벌 경제국의 통화 정책 변화 속도

- 지정학적 갈등이 공급망에 미치는 실제 영향

종합적인 판단: 구리 가격은 향후 3개월 동안 처음에는 하락세를 보이다가 이후 상승세로 전환될 것으로 예상되며, 단기적인 조정 여지는 제한적일 것입니다. 중장기적으로는 공급과 수요라는 펀더멘털에 힘입어 상승세가 지속될 전망입니다. 투자자들은 재고 변동, 거시 정책 동향, 그리고 하류 수요 회복세를 면밀히 주시해야 합니다.